公布内容：3月CPI、PPI数据

公布时间：4月11日（周一）本地时间09:30

--调查结果：

指标 3月预估中值 预估区间 上月 上年同期 参与预测机构数

居民消费价格指数(CPI)(同比，%) 1.2 0.9~2.1 0.9 0.4 22

工业生产者出厂价格指数(PPI)(同比，%) 7.9 7.2~8.5 8.8 4.4 21

路透综合约22家机构预估中值显示，尽管猪肉价格维持弱势，但在疫情防控及蔬供应总体偏紧等因素影响下，中国3月CPI同比涨幅料升至1.2%；PPI同比涨幅则因受翘尾因素下降的拖累，进一步回落至7.9%。

瑞银亚洲经济研究主管汪涛援引高频数据称，中国3月食品平均价格或环比基本保持稳定，其中猪价环比下跌9%、蔬菜价格环比上涨4%、水果价格基本稳定。

“综合来看，我们估计CPI同比增速可能上升0.5个百分点至1.4%。”她称。

华创证券首席宏观分析师张瑜预计，3月CPI同比小幅回升至1.3%左右。

张瑜表示，3月全国多省市爆发疫情，防控措施严格，预计核心CPI环比将小幅下跌，食品价格将由涨转跌。同时，3月翘尾因素将从2月的-0.2%回升至0.3%左右，贡献0.5个百分点的增量；受国际油价上涨影响，成品油涨幅较大。

3月疫情扩散导致居民消费意愿、消费能力均显著回落。广发证券资深宏观分析师贺骁束分析，中期看菜价并不存在大幅上涨基础，度过季节性峰值后可能会出现较明显的压力缓和。截至3月31日，粮食价格上行斜率扩大，俄乌局势升温推动优质小麦、粳稻、玉米价格分别上涨7.2%、4.2%、4.1%。

PPI方面，张瑜预计3月PPI同比继续回落至7.8%左右，PPI环比或较2月小幅扩大。上游主要大宗品价格持续反弹，以均价看，3月除动力煤价格下跌3.8%外，水泥、螺纹钢、布油、铜价环比分别上涨1.8%、2.1%、19.5%、3.5%，其中布油价格涨幅较2月扩大近10个百分点；生产资料价格指数环比涨幅有所扩大。

“但拖累项在于，翘尾因素将回落1.7个百分点。”她称。

交通银行金融研究中心也预计3月PPI同比涨幅继续回落。该团队报告预计，经过对流通中的生产资料价格归类测算，九大类生产资料中有7类价格上升，石油天然气、化工产品价格上涨明显，有色金属、农业生产资料价格小幅下降。

“俄乌冲突导致的上游资源能源价格上涨延缓了中国PPI同比涨幅回落势头，但没有改变PPI同比涨幅收窄的整体趋势。”报告称。

中国总理李克强主持召开国务院常务会议指出，经济新的下行压力加大，要高度重视和警觉新挑战，要求适时灵活运用多种货币政策工具，加大对实体经济的支持。保持经济运行在合理区间主要是就业和物价基本稳定，要通过稳市场主体保就业。（完）