美元一家独强，或成新兴国风险
在外汇市场上美元正在独自走强。美元相对于主要货币的强势创出3月以来的新高。以坚挺的经济形势为背景，资金正在流入美国，但美元走强对背负债务的新兴国家构成风险。
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显示美元相对于日元、欧元、英镑等主要货币的强弱程度的“美元指数”9月14日达到105区间前半，创出自3月以来、半年来的新高。以周为单位计算，美元指数连续9周上涨，创出2014年以来的最长连涨纪录。
美元兑日元汇率15日升值至1美元兑147日元区间后半，达到2022年11月以来的新高。美元兑欧元汇率也在14日升值至1欧元兑约1.06美元区间前半，创出6个月以来新高。
美元升值的部分原因是美国经济坚挺。日本UBS SuMi TRUST财富管理公司的首席投资官青木大树指出，“美国7月～9月经济数据强劲，即使美联储（FRB）9月搁置加息，11月加息的可能性也在增加”。
三菱UFJ银行的首席分析师井野铁兵表示，在19～20日的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，“随着消费者物价指数（CPI）涨幅呈现扩大趋势，预计将发出（对货币紧缩持积极态度的）鹰派信息”。
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| 美元（REUTERS） |
对美国经济前景的乐观情绪正在蔓延。美国高盛已把12个月后的经济衰退概率从此前的20%下调至15%。美联储为救助银行而向市场注入资金，即使经过大幅加息，货币环境仍然保持一定程度的宽松。占美国经济大部分的个人消费也很强劲，美国商务部9月14日公布的8月美国零售额数据超过市场预期。
从其他主要货币来看，难以买入的情况正在增加。受到欧洲中央银行（ECB）加息和中国经济低迷影响，市场对欧洲经济前景的警惕感加强，欧元显得疲软。
从英镑来看，高通胀和经济隐忧根深蒂固。世界上唯一持续实行负利率政策的日本的日元也难以成为买入对象。
美元升值会让新兴国家的经济变得不稳定。对于背负美元债务的国家来说，美元升值将直接导致利息偿还负担增加。此前，因新冠疫情下的全球货币宽松，资金流入新兴市场国家，美元升值有可能成为充裕资金流出的契机。
国际货币基金组织（IMF）的数据显示，如果美元汇率上升10%，新兴市场国家1年后的实际GDP将下降1.9%。对经济的负面影响被认为将持续2年半，美元升值的负面影响今后有可能全面显现。阿根廷和土耳其等经济基本面脆弱的国家正在出现货币贬值和通胀再度加速的恶性循环。
国际金融协会（IIF）的数据显示，新兴市场国家背负的债务达到创纪录的100万亿美元。与疫情爆发前的2019年底相比增加了3成。除了美元走强之外，美联储的加息也将加重负担。
三井住友银行的首席外汇策略师铃木浩史表示，目前“出现美联储的加息停止的迹象，不容易出现需要（新兴国家）通过大规模汇率干预来支撑本国货币的迅猛美元升值”，这样的观点占据主流。不过，即使美元缓慢升值，也可能对新兴国家造成打击。在世界经济前景的隐忧增加的背景下，有必要关注美元升值的影响。
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