中国关联股在2024年复苏？
在日本股市上，对中国关联股的关注开始增加。中国经济前景仍不明朗，但经济指标出现了复苏的迹象。还出现期待设备投资的增加等，趁回调买入机械股、化学股的趋势。由于中国关联股的低估值，投资的价值正在增加，预计将作为2024年股市的主题之一而受到关注。
截至12月中旬出炉的中国经济统计呈现出强弱交织的情况。房地产行业仍未摆脱困境。中国国家统计局12月15日公布的1～11月房地产开发投资同比下降9.4%。
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反映消费动向的零售业销售额按剔除季节性因素的环比来看转为减少。家庭收支的未来隐忧根深蒂固，预计2023年新建住宅销售面积将持续下降。日本第一生命经济研究所的首席经济学家西浜徹表示，“借助此前政府主导的基础设施投资等维持经济增长日趋困难”。
另一方面，也出现复苏的迹象。中国媒体财新和美国标普全球(S&P Global Inc.)12月5日发布的数据显示，中国11月份非制造业采购经理人指数(PMI)比上月上升1.1个百分点(51.5)，连续11个月高于50的荣枯线。
日本小松公布的显示工程机械运转情况的“康查士（KOMTRAX）”月度数据显示，11月中国时隔7个月实现同比增长。运行时间的增加表明当地的建筑和土木工程正在增加。
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在日本股市整体从年初开始上涨的情况下，中国业务占营业收入的比例较高的中国关联股显得滞后。尤其是与中国经济联动性被意识到的机械和化学，苦战尤为明显。发那科比6月份创出的高点下跌2成。尼得科（Nidec) 处于新冠疫情爆发后的2020年4月以来的最低水平。
当然，没有永远下跌的股票，这也是事实。由于出现了低估迹象，将中国关联股列为2024年的潜力股的声音也开始相继出现。
花旗证券的股票策略师阪上亮太将“中国关联股的复苏”列为2024年的投资主题之一。表示电子零部件和工厂自动化(FA)将受益于中国经济的复苏，去库存告一段落和国内设备投资的增加也有助于股价反弹。
中国领导层在确定2024年经济运行方针的中央经济工作会议上提出提升产业链供应链韧性等，有观点认为这将带动机械和精密仪器的需求增加。
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| 北京的房地产项目（资料图，2023年9月，Reuters） |
日本一吉资产管理公司的董事秋野充成针对管理的基金提高了化学和机械相关股的配置比例，认为中国经济“即使没有迅速复苏，也将持平”，从投资增长中受益的企业具有投资价值。
受美国早期降息预期的影响，外汇市场上出现日元兑美元升值。受益于日元贬值的日本外需概念股今后或许难以继续走高。日本股市上似乎开始意识到中国经济显示出意外的坚挺，关联股将从中受益这一前景。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）上原翔大
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