中国地方银行房地产不良贷款增3成
中国的房地产问题在地方银行的财务上日趋明显。日本经济新闻分析了27家准大型及以下银行的财报后发现，截至2023年12月底的房地产不良贷款比1年前增加了约3成。因力量被削弱而无法增加贷款，将成为中国经济复苏的绊脚石。
在香港市场，中国地方银行股的交易出现锐减成为话题。1～3月的交易日共计61天。其中贵州银行只有4天进行交易，泸州银行为9天。由于认为中国房地产问题打击较大的是地方银行，投资者正在远离。
3月底汇总的香港上市企业2023财年（截至2023年12月）财报证实了投资者的警惕。在香港上市并已披露财报的27家准大型及以下银行面向房地产行业的不良贷款总额为1068亿元，较上年增长27%。房地产的不良贷款比率平均也达到6.5%，上升近2个百分点，贷款的坏账增加。
 |
| 湖北武汉未完工的恒大集团的工地（资料图） |
分析不良贷款激增的地方银行可以发现，面临经济挑战的地区的地方银行的情况明显恶化。比如经济衰退明显的东北三省。
以吉林省为根据地的九台农商银行对房地产行业的不良贷款增加37%。由于贷款等金融资产的质量下降，减值损失扩大，净利润减少至上年的10分之1。在财报中提及需求不足和部分中小企业的经营严峻。房地产不景气似乎正在加剧原本的困境。
辽宁省的锦州银行预定于4月15日退市，放弃了财报披露。由于被地方政府旗下基金收购而私有化。截至2022年6月底，面向房地产的不良贷款比率超过10%，财务状况令人担忧。
产业匮乏、依赖基础设施和房地产投资的内陆地区也面临严峻形势。贵州银行面向房地产的不良贷款增加了近5成。房地产不良贷款率极高，达到40%。徽商银行和九江银行的不良贷款比率也高达7%～8%。
 |
中国政府将地方银行视为社会稳定的基础设施，预计会避免地方银行破产。然而，对政府控制债务风险的独特机制的影响正在加强。
被称为“AMC”的政府旗下资产管理公司从银行购买不良贷款，重组后进行转卖。1990年代为了处理国有四大商业银行的不良贷款而设立，2013年以后地方政府旗下的AMC也相继成立。
大型企业中国信达资产管理公司在3月份公布的财报中表示，2023财年从地方中小银行购买了889亿元的不良贷款，达到上年的3倍。该公司董事长张卫东在记者会上曾表示肩负着解决市场风险的实业。但能在多大程度上消化不良贷款仍令人担忧。
虽然不清楚未上市的地方AMC的实际情况，但作为后盾的地方政府受土地出售收入减少影响，财政状况恶化，购买不良贷款的能力受到质疑。
地方银行的不良贷款很有可能进一步膨胀。美国高盛集团的数据显示，中国房地产公司75%的金融债务由银行持有。房地产衰退可能导致约1.2万亿元的损失浮出水面，“基础脆弱的中小银行有可能陷入资本不足”。
目前还看不到如何解决问题的路径。政府的应对存在矛盾。
中国政府1月推出了房地产融资协调机制(通称白名单机制)，旨在筛选地方政府应给予支持的住宅开发项目。这是实质性的指导，鼓励银行对于名单上的项目积极放贷，以遏制信贷危机。这样的贷款将使健全化更加困难。
在需求放缓的背景下，称得上银行基础力量的净息差截至2023年12月底为1.69%，较9月底下降0.04个百分点，创出历史新低。安联贸易(allianz trade)的高级经济学家黄黎洋认为，为了刺激需求，中国人民银行（央行）预计未来数个月将启动降息。如果利差进一步缩小，处理不良贷款的资本也有可能枯竭。
在这种情况下，27家银行的房地产行业贷款余额下降4%，降至约2.5万亿元。余额减少10%的甘肃银行的董事长刘青强调坚持风险预防，坚决守住不发生(金融)系统风险的底线。
近期的经济数据好于市场预期，香港恒生指数较2月的低点上涨逾1成。光大证券国际的策略师伍礼贤认为还有10%左右的上涨空间，但指出对房地产的担忧或在一定程度上成为绊脚石。
中国股市在2023年上半年曾因经济复苏而走强，但房地产大型企业的信用风险相继浮出水面，结果行情明显恶化。如果房地产不景气加剧金融风险，对经济和市场的影响将更加严重。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）伊原健作 香港
版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。文章版权归原作者所有。
