中国内地投资者对港股净买入增至2倍
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| 香港股市成为阿里巴巴集团的主要上市地点（Reuters） |
中国内地股市的资金外流仍未踩下刹车。由于担心经济长期停滞，海外投资者加强了撤离姿态。内地投资者对香港股票的买入速度创下历史新高，将资金转移至境外的趋势加强。由于股价提振措施等原因，资金离开中国内地的情况一度看似有所缓和，但目前正在重燃。
8月28日在香港交易所，中国最大的电商企业阿里巴巴集团的上市级别升为“主要上市”。由基准较为宽松的此前的“第二上市”改变而来，阿里巴巴股票将有条件成为内地与香港股票市场交易互联互通机制的交易对象。
多家香港媒体报道称，手续将在9月9日以后结束，内地投资者可以进行交易。阿里巴巴目前的总市值已从2020年10月的峰值缩水至约四分之一，此举旨在吸引内地资金进入香港市场，以提振股价。
阿里巴巴于2014年在纽约证券交易所(NYSE)上市。2019年在香港进行“第二上市”，2022年7月当时的经营首脑张勇表示香港是阿里巴巴全球化战略的出发点，提出了上市级别的提升。
在摩根士丹利担任中国股票策略师的王滢(Laura Wang)估算认为，在被纳入的6个月内，至多有120亿美元的内地资金流入阿里巴巴股票。
对于阿里巴巴来说，相当于总市值6%的资金流入不容忽视。由于曾是大股东的软银集团(SBG)将持有的股份变现，寻找填补空白的新股东成为了课题。
作为内地资金流入香港的象征，在市场上受到关注。
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内地投资者通过交易互联互通净买入香港股票的金额在2024年1～8月达到4612亿港元，增至上年同期的2.1倍。创出2014年1～8月启动交易互联互通以来的最高水平。寻求对冲内地市场低迷和人民币贬值的“避险资金”正在涌入。
还存在海外投资者离开中国波及内地投资者的一面。截至8月，海外投资者经由香港进行的内地股票交易已连续3个月出现净卖出，年初以来的累计净卖出额达67亿元。如果全年也出现净卖出，按年度计算将首次出现流出大陆的资金超过流入的情况。
在中国的股价提振措施和房地产市场暂时改善的预期支撑下，截至5月，海外投资者连续4个月净买入。但房地产、制造业和零售等广泛经济指标出现恶化，上证综指日前跌至约7个月以来的低点，目前跌破2800点心理关口，仍在探底。
上证综指自5月底以来已下跌10%。另一方面，在香港市场，中国内地股票占总市值的7～8成，但跌幅仅为逾3%。
光大证券国际的策略师伍礼贤认为，对经济提振对策和市场的信心没有提高，低位买入的情况也很有限，很多内地投资者认为低价的港股具有吸引力，从中长期来看，内地的资金流入会进一步增加。
在香港市场，具有海外投资者离开中国的负面影响扩大的倾向。显示在两个市场重复上市的股票的价格差的“恒生沪深港通AH股溢价指数(HSAHP)”目前达到149，表示在香港同一个股票的价格低估近50%。由于大陆资金的流入，指数比2月的峰值下降了约9个百分点，但低估值仍然明显。
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由于资本管制，内地投资者不能投资海外市场。因为存在交易互联互通的渠道，资金似乎正在流向低估的香港市场。
中国对资本外流十分敏感。肩负与香港的交易互联互通的上海和深圳证券交易所自8月16日以来，已停止披露部分经由香港的内地股票交易数据。显示海外资金流入和流出内地市场的关键数据缺失。
中国正增加有关经济和金融市场的正面信息。驻香港的欧洲机构投资者表示担忧，认为这可能会减缓市场的复苏。
此前从中国流出的资金流入了日本和印度市场。也有观点认为，随着阿里巴巴启动交易互联互通，可以期待内地投资者对日本等地的投资。
内地投资者的海外投资是在合格境内机构投资者(QDII)的框架内进行的。随着对阿里巴巴的投资转为与香港的互联互通，有可能出现将由此空余出来的QDII额度转为投向美日等国家股票的动向。彭博通讯社8月报道称，通过空余额度的股票投资，从内地流入海外市场的资金最多可达32亿美元。
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