国产特斯拉来了
国产特斯拉来了
特斯拉启发拉动汽车业进入转型期，中国会扮演什么角色？
The Tesla Inc. Gigafactory stands in Shanghai, China.
Photo: Qilai Shen/Bloomberg
特斯拉是下一个苹果吗？特斯拉当前市值不足苹果的十分之一，但资本市场报之以热情。2019 年 10 月，特斯拉发布三季度盈利报告后，股价一路攀升。2020 年 1 月 15 日，特斯拉收报 518.5 美元/股，市值为 934.57 亿美元。同日，苹果股价为 311.34 美元/股。
理想汽车创始人李想曾在 2017 年预测，特斯拉 2020 年市值将达到 1000 亿美元。他认为，只有特斯拉真正理解什么是「智能汽车」，并具备相应能力。
预测眼看就要变为现实。1 月 14 日，投资机构杰富瑞宣布，将特斯拉目标价上调至 600 美元/股。
十余年间，特斯拉从无到有，成为美国市值最高的汽车公司，它抓住了智能电动车转型机遇。现在，特斯拉在中国道路上大步流星，领先优势进一步放大。
1 月 7 日，上海工厂生产的特斯拉 Model 3 开始对外交付。当天，特斯拉 CEO 马斯克乘坐私人飞机抵达上海。中途他先是尾随，接着加速超越一架东方航空航班。马斯克喜欢挑战不可能，而中国擅于创造奇迹。
一年前的同一天，特斯拉上海工厂动工，年内便建成投产。当前特斯拉上海工厂产能达每周 3000 辆。而正常汽车工厂建设周期是一年半。在国产 Model 3 交付仪式上，马斯克难掩兴奋，跳起了舞。
他还宣布，启动 Model Y 国产项目。Model 3 是特斯拉的流量明星，在 2019 年销量中占比超过八成。Model Y 是一款 SUV，2019 年 3 月发布，计划 2020 年中交付。这两款车零部件共用比例高，因生产采购规模扩大，预计 Model Y 可实现更高毛利率。马斯克对 Model Y 寄予厚望，期待它的销量超过特斯拉其他车型的总和。
在中国生产还能进一步降低成本。特斯拉 2019 年三季报披露，上海工厂单车生产成本较美国降低 65%。特斯拉计划，至 2020 年底，国产化率从当前的 30% 提升至 100%。
规模扩大、成本降低，赋予特斯拉灵活定价空间。只要马斯克认为有必要，便可以通过调整价格抢占市场。1 月 3 日，特斯拉宣布国产 Model 3 降价，扣除新能源汽车补贴后，起售价降至 29.9 万元。
北汽集团董事长徐和谊1 月 6 日告诉财新记者，车企高度关注特斯拉的采购和生产成本，他认为特斯拉还有降价空间。但徐和谊表示不用怕，「有标杆在，才能促进行业健康发展」。北汽集团内部人士认为，特斯拉与本土品牌主流新能源车型并不重叠，暂时不会带来直接冲击。
特斯拉正在春风得意时，追随特斯拉的中国造车新势力选择避其锋芒。蔚来汽车原计划在 2019 年底发布轿车 ET7，从产品定位看，对手正是 Model 3。但蔚来汽车推迟了轿车项目。
2019 年 12 月 28 日，蔚来发布 EC6，这是一款轿跑型 SUV，计划 2020 年 9 月交付，对标特斯拉 Model Y。当天，蔚来没有按照惯例公布产品预售价格。蔚来汽车 CEO 李斌说：「2020 年还会有其他同样优秀的豪华电动轿跑 SUV 上市，请允许我们保留一定的市场灵活性。」
特斯拉瞄准的却不仅仅是新能源汽车。一名与特斯拉有接触的产业链公司人士认为，特斯拉将提升产业链标准，扭转电动汽车的低端形象，带领行业向终极对手燃油车发起真正挑战。
宝马、奔驰和奥迪是当今豪华汽车品牌三强。行业资深人士透露，2019 年中国平均终端售价分别为 41 万、38 万和 30 万元。特斯拉恰好在这一区间，它要「虎口夺食」。在北美， Model 3 销量超过三大豪华品牌同级别车型销量之和。
特斯拉在海外市场刮起的旋风会在中国重演吗？宝马中国总裁刘智 1 月 14 日称，特斯拉确实占了先机，当前豪华品牌全新电动车型还未推出。短期内，特斯拉将分流市场增量，一两年后，特斯拉就会面临强有力的竞争。
资本市场把特斯拉看作「另一个物种」，当前特斯拉市值已经超过通用汽车和福特汽车市值之和。一名曾在华为负责智能手机开发的人士认为，特斯拉正走在成为苹果的路上，它之所以受资本追逐，是因为指明了汽车今后的发展方向，就像当年的 iPhone。该人士判断，新赛道中，特斯拉已经建立了优势地位，传统车企很难超越。
「我们走着看。」刘智说。
还没有敌手
特斯拉成立于 2003 年，十余年来，它收获广泛赞誉，又数次挣扎在生死边缘。起初中国只是一个旁观者，直到近年才产生交集。中国与特斯拉的关系紧密又微妙。
一名中国汽车界人士称，特斯拉 2013 年曾实现季度盈利，间接刺激了中国政府，继续扶持新能源汽车。当年 9 月，中国发布大规模新能源汽车示范推广计划，辅之以高额财政补贴。政策激励之下，2015 年，中国超越美国成为全球最大的新能源汽车市场。
「特斯拉一定程度上是中国新能源汽车的图腾。」一家大型传统车企高管曾如此感慨，特斯拉激励众多初创企业跨界造车，政府也有意扶持一个中国的特斯拉，实现中国汽车业「弯道超车」。
2018 年，中国率先放开新能源汽车外资股比限制，特斯拉拿到独资国产首张「门票」。政府主管部门人士当时认为，中国新能源汽车有能力与之一战。
中国新能源汽车正处于从补贴驱动向市场驱动的过渡阶段。2019 年 6 月，新能源汽车补贴标准大幅度下调。此后，中国新能源汽车销量连续六个月同比下跌，2019 年全年新能源汽车销量更是十年来首降。
广汽新能源副总经理肖勇认为，在中国新能源汽车市场，补贴政策影响巨大。在有高额补贴时，大量产品入市。由于产品性能尚无法满足个人消费者预期，这些新能源汽车大部分销往网约车、出租车和分时租赁平台。补贴退坡对车企造成冲击。中国新能源车企需要走向高端，主打个人市场。
北汽集团产品技术质量部部长李森判断，补贴退出后，中国本土品牌会在低端场景运营车辆中占据优势，它们也在尝试推出高端产品。
例如，2019 年 10 月，广汽新能源推出 SUV 车型 Aion LX，补贴后售价区间为 25 万至 35 万元，续航里程高达 650 公里。北汽新能源与国际零部件供应商麦格纳合作打造高端子品牌 ARCFOX。2019 年 12 月，该品牌首款车型正式下线，其续航里程也达到 600 公里。
汽车是大件消费品，品牌力越凸显，售价越高。中国本土品牌自下而上，如同爬坡。特斯拉在高端市场早已驾轻就熟，它借助品牌光环，在中国展开降维打击。
特斯拉上海工厂生产的是 Model 3 标准续航升级版车型，续航里程为 445 公里。Model 3 进口版起售价超过 40 万元，国产版降价后，市场竞争力极大增强。消息发布后，特斯拉中国销售展厅顾客盈门。
中国品牌中，定位与特斯拉最为相仿的是蔚来汽车。创立以来，蔚来汽车一直大手笔打造高端形象。例如蔚来汽车北京旗舰店位于长安街，年租金高达数千万元。蔚来汽车在售的两款车型分别是 ES8 和 ES6，价格为 35.8 万至 62 万元；但特斯拉单车毛利率约 20%，蔚来这一指标是 −6.8%。
从 2018 年年中开始交付至今，蔚来汽车累计销量超过 3 万辆；而特斯拉早已度过产能爬坡期，2019 年全球交付超过 36 万辆。多家机构预计，特斯拉上海工厂 2020 年产能可实现 15 万辆，起步便数倍于蔚来一年的交付量。今后特斯拉中国还将不断扩充产能，直至 50 万辆。
资金方面，同样是烧钱，特斯拉有多种途径获得发展资金。在中国，特斯拉左右逢源，先后获得多家银行超过 100 亿元人民币贷款。
蔚来汽车境况迥异，它亟待敲定一笔新融资。1 月 16 日，广汽集团 (601238.SH) 发布公告称，正在与蔚来汽车就融资事宜接触，但双方尚未达成任何协议。更早之前，曾有两个地方政府有意投资蔚来汽车，最终没了下文。
产品技术层面，特斯拉已构建起核心竞争力。一家大型车企技术负责人曾深入研究特斯拉 Model 3。他认为，市场上已经推出或即将推出的产品中，特斯拉没有敌手。
「另一个物种」
当前中国市场在售车型中，价格超过 25 万元的新能源汽车产品不多。安信证券认为，受到特斯拉国产冲击最大的将是传统豪华车市场。
据安信证券测算，2019 年前 11 个月，中国 28 万至 42 万元价格区间乘用车销量约为 136 万辆，这将是国产 Model 3 主力市场。在美国，特斯拉主要竞争对手便是宝马、奔驰等品牌燃油车。
刘智认为，中国豪华车市场还将持续增长，2020 年增速有望与 2019 年持平，约为 8%。他判断，特斯拉将在增量市场中占有一席之地，但不会产生根本性冲击，未来很长时间，中国豪华车市场还会继续增长。刘智表示，随后两三年，豪华品牌将相继推出全新电动车产品，届时特斯拉将失去先发优势。
但特斯拉不只是一款电动汽车，它更是一款高科技产品。1 月 15 日，恒大研究院的一份报告指出，特斯拉在电动车技术方面的优势或许会不断缩小，但其核心竞争力在于智能化。
前述大型车企技术负责人告诉财新记者，特斯拉颠覆了传统的汽车电气架构理念。他介绍，车企会为每一个子系统设置独立的电子控制单元，一辆普通汽车电气控制单元可多达 70 至 80 个，代码约 1 亿行。因其结构过于复杂，传统汽车软件不易更新，极大影响用户体验。
特斯拉将这些电子控制单元整合在了一起，分为中央计算模块、左车身控制模块和右车身控制模块。「马斯克真的是 IT 男。怎么会按左右分呢？汽车工程师不会这么思考问题。」这名负责人说。
恒大研究院报告称，Model 3 新电子电气架构提升了车载算力，内部线束结构大大简化。Model S 是特斯拉早期车型，内部线束长达 3000 米，Model 3 缩减了一半，Model Y 预计仅有 100 米。内部结构简化可以节约线束成本，也有助于提升生产效率。
新架构还为持续提升车辆功能打下基础，特斯拉可以通过 OTA(Over-the-Air) 改善硬件表现。2018 年，美国媒体指出，Model 3 刹车距离过长，存在安全隐患。传统车企应对此类问题，只能大规模召回，在线下进行系统调校或零部件更换。特斯拉在几天之内就通过 OTA 升级解决了这一问题。
传统汽车企业 OTA 一般只局限于车载信息娱乐系统，特斯拉可对车内温度、刹车、充电等涉及车辆零部件的功能进行远程控制或升级。
特斯拉在自动驾驶领域选择摄像头为主导的技术路线，虽然存在极端条件下无法识别的安全风险，但特斯拉智能驾驶辅助系统率先实现大规模商用，且积累了大量数据。
2019 年，特斯拉发布了自研芯片，计划在 2020 年年中上线全自动驾驶功能。特斯拉承诺的时间表经常跳票，其智能驾驶辅助系统也曾导致多起事故。但行业仍然认为，特斯拉在自动驾驶领域占据重要地位。
在商业模式方面，恒大研究院报告认为，特斯拉汽车和能源服务也将成为增长点。特斯拉在全球范围铺设直营和充电网络，正构建「线上+线下、汽车+能源」的服务闭环。而一旦自动驾驶技术成熟，特斯拉还将自建无人驾驶出租车队。
这些独特优势，形成特斯拉的护城河，马斯克不断蚕食燃油车份额。传统车企并非没有忧患意识，当前几乎所有的汽车公司都已提出向科技公司转型。特斯拉想要杀出重围「一骑绝尘」并不容易。它需要带动整个汽车行业走上同一条路。
引爆产业链？
面对特斯拉国产交付，汽车企业们心情复杂，产业链公司却乐见其成。这些公司将马斯克奉为「带头大哥」，希望追随特斯拉复制苹果产业链奇迹。
1 月 3 日，特斯拉发布国产车型降价信息。1 月 6 日，新能源汽车产业链股价齐涨，形成「特斯拉概念股」板块。这些公司大部分已在特斯拉供应商体系中，包括旭升股份 (603305.SH)、三花智控 (002050.SZ)、拓普集团 (601689.SH)、宏发股份 (600885.SH)、宁德时代 (300750.SZ) 和璞泰来 (603659.SH)。
多家证券机构发布研报称，特斯拉国产放量，将产生与苹果手机拉动产业链相似的效果。
的卢技术有限公司 CEO 张英曾在华为 2012 实验室任职。他认为，产品思维发生变化，可以引发产品形态和供应链变革。iPhone 将电脑操作系统移植至手机，算力大幅提升，创造了全新的消费者体验，引爆移动互联网大潮。
苹果还创造出了新的零部件和供应商体系。张英举例称，功能机时代，屏幕很小，由手机外壳提供保护，因此，屏幕材料一般使用 PVC 塑料。到了 iPhone 时代，因 PVC 易划易磨损，玻璃取而代之。蓝思科技 (300433.SZ) 为苹果供应玻璃屏幕，是产业链受益者之一。
特斯拉也在逐步改变汽车产业链生态。一名曾与特斯拉接触的产业链公司人士告诉财新记者，特斯拉是智能电动车领军品牌，定位高端，它扩大国产化率，将向产业链公司输出技术标准，提升行业整体水平。
该人士称，在汽车行业，整车企业拉动作用明显。新能源汽车动力电池霸主宁德时代异军突起，主要原因之一便是获得宝马扶持。宝马内部人士曾向财新记者确认，双方合作初期，宝马方面向宁德时代提供了数百页的技术标准。
特斯拉是纯电动车企，其产业链带动作用将更加明显。当前，特斯拉国产化率仍处于较低水平。特斯拉中国方面 1 月 7 日接受媒体采访时称，Model 3 国产化率为 30%，预计 7 月可达 70%，年底有望实现 100%。这意味着，将有更多中国企业进入特斯拉供应商体系。
前述产业链公司人士认为，特斯拉与供应商会共创双赢局面。特斯拉有规模优势，对供应商议价能力较强，而中国供应商也愿意让利以获得特斯拉订单，提升公司行业地位。
特斯拉提高国产化率可获得低价优质的供应商资源，改善其业绩表现。安信证券测算，国产 Model 3 单车成本可降低 20% 至 25%。
不愿具名的证券机构分析师告诉财新记者，中国新能源汽车产业链水平提升，本土汽车品牌最终也会受益。他还认为，针对新能源汽车市场，特斯拉国产带来的增量效应远大于挤出效应。
变革进程不会一帆风顺。张英认为，特斯拉当前的状态还不能与 iPhone 相提并论，但它指明了方向。
中国政府正在积极推动汽车产业向电动化和智能网联转型，也制订了雄心勃勃的目标。国家工信部提出计划，到 2025 年，新能源汽车销量占当年新车销量四分之一，到 2030 年，成为市场主流。
宁德时代预计，新能源汽车成本要到 2025 年才能与燃油车相当。北汽集团董事长徐和谊认为，电动车必须与智能网联结合才是方向。他以手机举例：「现在免费送一个功能机也不会有人要，但人们却愿意花费数千元购买一部智能手机。」
徐和谊称，行业对这场转型变革的深度认识还不够，传统车企将面临剧烈淘汰。
特斯拉就是那条搅动汽车行业的「鲶鱼」。
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