资金回归核电企业
资金回归核电企业 ——
资金正在涌向全球的核电相关企业。用于核电站维修的债券获得了接近发行额6倍的认购，涉足核电业务的企业股价也表现坚挺。以俄罗斯进攻乌克兰导致的能源危机为契机，越来越多的观点认为核电在脱碳化和能源安全保障方面不可或缺。不过，核电对环境负荷的担忧依然存在，投资者的看法并不相同。
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“核能将在全世界成为脱碳减排的重要推进力”，加拿大电力企业安大略省电力公司（OPG）7月发行了第一笔“核能绿色债券”。筹集的3亿加元将用于达灵顿核电站(Darlington Nuclear Station)的升级改造。安大略省电力公司表示，“市场的评价很高，获得发行额5.8倍的认购”。
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| 德国的核电站（Reuters） |
绿色债券的资金用途仅限于有助于环境保护的项目。关于面向核电站的绿色债券，2021年11月，加拿大电力企业布鲁斯电力公司(Bruce Power)的发行首开先河。除了安大略省电力公司之外，法国电力巨头EDF也于2022年7月在绿色债券的资金用途中加入核电，绿色债券正在迅速普及。
背景是乌克兰危机。化石燃料的稳定采购变得困难，价格持续上涨，另一方面，可再生能源的不稳定性也浮出水面，由于兼顾能源安全保障和脱碳化，核电正重新获得积极评价。欧盟7月决定，将在环保方面认定可持续业务的《欧盟可持续金融分类方案》(EU Taxonomy)中纳入符合一定条件的核电站。欧盟将核电认可为清洁能源业务，使之易于投资。
英国和法国提出了新建核电站的方针。捷克将废除煤炭火力发电，提高对核能的依存度，比利时将部分反应堆的运行时间延长10年。此外，据称安全性高于现有核电站的小型模块化反应堆（SMR）的开发也在推进。法国巴黎银行证券的全球市场统括本部副会长中空麻奈认为，“包括日本等在内，通过绿色债券筹集核电站相关资金的趋势今后将加强”。
股票市场的资金也在涌向核电相关股。捷克电力公司（CEZ）股价比2021年底上涨近3成。运营核电站的美国电力企业联合能源公司(Constellation Energy)也比2月上市时上涨3成。日本的电力供求紧张，核电站重启运行备受期待，东京电力控股的股价比2021年底上涨6成。资金还流向涉足核电站相关设备的美国BWX技术公司等股票。
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此外，核电的燃料铀的国际价格也呈现上涨态势。目前的现货（即时合约）价格为每英镑50美元左右，与徘徊在30～34美元的1年前相比涨至1.5倍。在3·11日本大地震导致核电站事故之后，日本在2010年代后半期发展核电的氛围减弱，铀价曾长期低迷，到2016年一度创出18美元的最低点。
铀价自脱碳化趋势开始加强的2020年前后起逐步走高，以俄乌冲突为契机进一步上涨。日本能源经济研究所的主任研究员横田惠美理指出，“从欧美的电力公司来看，核电站所需的部分燃料依赖俄罗斯。供应风险也在导致目前的涨价”。因铀价上升业绩保持强劲的加拿大铀矿山公司Cameco的股价比2021年底上涨1成。
不过，对核能特有风险的警惕感根深蒂固，投资者的评价未有定论。投资于主要可再生能源相关企业的交易所交易基金（ETF）“I-shares global clean energy”徘徊在年初以来新高附近，另一方面，核电相关ETF“VanEck Uranium+Nuclear Energy”持平，“Global X Uranium ETF”下跌7.8％，走势存在差异。
日本Asset Management One的基金经理冈龙也列举了放射性废弃物和事故的巨大影响等因素，表示“难以预测的风险较多，无法与太阳能和风力等同等看待。从中长期来看，可再生能源更适合投资”。在日本，以产业界为中心，要求核电站重启运行的呼声正在加强。投资者自身的判断将受到考验。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）松本裕子、滨美佐
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